九号公司 2026 年第三季度归母净利润 3.43 亿元，同比下降 37.18%

九号公司于今日公布2026年第三季度（2026年7月至9月）财务报告，具体数据如下：

• 营业总收入：75.85亿元，较去年同期增长14.1%
• 归母净利润：3.43亿元，较去年同期下降37.18%
• 扣非净利润：2.47亿元，较去年同期下降49.21%
• 基本每股收益：4.72元，较去年同期下降37.98%
• 稀释每股收益：4.63元，较去年同期下降35.69%

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AI解读 九号公司2026财年第三财季营业收入同比实现双位数增长，收入端表现优于高盛此前预期的18%同比增速中枢，但受汇兑损失与成本压力影响，净利润低于机构预期。

公司主营业务与本季亮点 九号公司（Segway-Ninebot）是全球电动个人出行、动力运动与家庭服务机器人领域的领先企业，核心产品涵盖电动两轮车、电动滑板车、全地形车、割草机器人及服务机器人。

• 第三财季单季度：实现营业收入75.85亿元，同比增长14.1%；归属于上市公司股东的净利润3.43亿元，同比下降37.18%。
• 收入结构方面：电动两轮车收入50.77亿元、自主品牌零售滑板车收入9.98亿元、全地形车收入3.93亿元、ToB销售收入1.82亿元、配件及其他收入合计9.35亿元。
• 利润端主要受三方面因素拖累：汇兑损失8.6亿元、外汇套期保值收益2.4亿元、股份支付费用3.2亿元。
• 年初至报告期末：营业收入219.43亿元，同比增长19.32%；归属于上市公司股东的净利润13.51亿元，同比下降24.4%；扣非归母净利润12.15亿元，同比下降32.43%；经营活动现金流净额25.88亿元，同比下降46.52%。

盈利与费用结构

• 研发投入持续加大：第三财季研发投入4.79亿元，同比增长37.02%；年初至报告期末研发投入12.29亿元，同比增长41.01%；研发投入占营业收入的比例提升至5.6%。
• 加权平均净资产收益率：第三财季为4.55%，同比减少2.6%；年初至报告期末为17.76%，同比减少5.36%。

业绩下滑主因 公司明确解释：本季盈利水平回落主要系欧元、美元汇率波动下行形成汇兑损失，叠加上游大宗物资及原材料价格上涨、产品生产成本承压；同时公司持续加大智能短交通、服务机器人产品研发迭代力度，期间费用同比增加，多重因素共同导致盈利水平回落。

未来展望与投资价值

• 截至本报告期末，公司总资产229.35亿元、归属于上市公司股东的所有者权益75.6亿元，同比分别增长6.58%、5.59%。
• 公司回购专户已持有存托凭证912.13万元，占存托凭证总数1.24%，体现公司对长期价值的信心。
• 机构观点方面：高盛认为国内电动两轮车需求虽疲弱但持续复苏，九号公司份额持续提升，海外业务保持韧性；重申买入评级，当前股价对应约16倍2026年预期市盈率，低于过去两年20倍的均值水平，风险回报具备吸引力。对于关注市场动态的用户，今年会娱乐入口提供了便捷的资讯获取渠道。

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